Контрольная работа на тему Контрольная работа 151012-01

Вариант №4

Содержание


Кейс №1 3
Кейс №2 4
Кейс №3 8
Список используемой литературы 10


Кейс №1
Необходимо провести оценку доли участия в уставном капитале ОАО «Эталон» с использование методики, основанной на ожидаемых доходах. Вам задан уровень риска, который готов принять на себя инвестор.
Вопрос: какой вид стоимости будет определяться оценщиком? Дайте пояснение своему ответу.
Ответ:
Будем использовать доходный подход, метод прямой капитализации, а расчет коэффициента капитализации идет методом кумулятивного построения. Доходный подход представляет собой совокупность приемов и методов, позволяющих оценить стоимость объекта на основе его потенциальной способности приносить доход. Используя доходный подход, оценщики измеряют текущую стоимость будущих выгод от владения недвижимым имуществом.
Доходный подход к оценке недвижимости включает два метода: метод прямой капитализации; метод дисконтированных денежных потоков. Метод прямой капитализации подразумевает выражение рыночной стоимости объекта через величину дохода от владения им в наиболее характерный год. Инструментом перевода таких доходов в текущую стоимость является ставка капитализации. Структура коэффициента капитализации
R = RON + ROF,
где RON – ставка дохода на капитал,
ROF – коэффициент капитализации (возврата капитала).
При кумулятивном построении R в RON учитываются следующие факторы: компенсация для безрисковых ликвидных инвестиций (с учетом инфляции), компенсация за риск (в том числе страновой); компенсация за низкую ликвидность, компенсация на инвестиционный менеджмент; оправка на прогнозируемое повышение или сниж