Курсовая работа на тему Поднятие оригинальности 141228-02-3

I. Теоретические основы инвестиционной привлекательности проекта

1.1. Сущность и основные виды инвестиционных проектов

В общем смысле инвестиционным проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли. Понятие «инвестиционный проект» в литературе употребляется в двух смыслах: как деятельность или мероприятие, которое предполагает осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определённых целей и как система, которая включает в себя определённый набор организационно-правовых и расчётно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих какие-либо действия. [Дятлов С. А. Инвестиционная концепция развития России. – Спб., 2012.]
В целом, как указано в Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект – это обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений. При этом необходима проектно-сметная документация, которая разработана в соответствии с законодательством РФ и утверждённая в установленном порядке стандартами, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.
Под проектом понимается комплект документов, который содержит обоснованную цель предстоящей деятельности и определённые мероприятия, направленные на её достижение.
Инвестиционный проект представляет собой детально разработанный план вложения капитала с целью последующего получения дохода.
Инвестиционный проект может рассматриваться как состоящий из трех основных стадий: предварительной; подготовительной; производственной. [Катасонов В. Ю. Инвестиционный потенциал экономики. Механизмы формирования и использования; Анкил – Москва, 2011. – 328 c.]
Под инвестиционным проектом для реализации на предприятии понимают развернутую во времени совокупность мероприятий, которые направлены на существенное обновление отдельных компонентов деятельности предприятия или его положения в окружающей социально-экономической или природной среде и требующих для своей реализации значимых финансовых средств.
Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл, так и его элементы: научные исследования, расширение, проектно-конструкторские работы, реконструкцию или техническое перевооружение действующего производства, организацию нового производства или выпуск новой продукции, утилизацию и т.д.
Принятию решения о формировании инвестиционного проекта предшествуют: оценка инвестиционного предложения, в котором обосновывается идея проекта, органами управления; предварительное согласование с федеральными, региональными и местными органами управления, выбор предприятия, способного организовать проект реципиентом.
Одним из основных понятий инвестиционного анализа является понятие участника инвестиционного проекта, в качестве которого выступают физическое или юридическое лицо, группа лиц или организация, которая заинтересована в реализации или нереализации инвестиционного проекта.
В самом понятии проекта заложен риск, который связан с возможным отторжением его средой, в которой предполагается реализация проекта. На этот проектный риск накладывается функциональная неопределенность, которая связана с функционированием самого предприятия, где будет реализован проект, а также нестабильность среды деятельности предприятия. В итоге вероятность успешной реализации большинства проектов, даже обеспеченных поначалу финансовыми ресурсами, априорно невелика. Если воспользоваться данными Министерства экономики РФ о количестве поданных на инвестиционный конкурс, прошедших экспертизу, и начавших реализацию проектов, то придется признать, что финансирование в реальности получает не более 28% прошедших многоступенчатую экспертизу проектов и не более 6% подготовленных предприятиями проектов. Полное же завершение ожидает лишь доли процента от числа подготовленных и намеченных к реализации проектов. И даже в случае успешного завершения проекта, его показатели оказываются весьма далекими от запланированных. По существу, возникает та же ситуация, которая имела место в отечественной экономике во времена господства централизованного планирования: плановые проработки существовали сами по себе, а реальная экономика развивалась по своим собственным законам.
Одна из основных причин столь значительного разрыва между теорией и практикой инвестиционного проектирования состоит, как правило, в высокой степени изменчивости, даже нестабильности микроэкономической среды, в которой предполагается реализация проекта. Создается впечатление, что суммарное «количество нестабильности» в обществе является слабоуправляемым фактором, и достигнутая к настоящему времени определенная стабилизация на макроэкономическом уровне не случайно сопровождается значительной неопределенностью и нестабильностью на уровне субъектов хозяйствования. Эта нестабильность выражается в многочисленных нарушениях контрактных обязательств, свертывании многих производств, сужении номенклатуры производимых товаров на предприятиях, изменении состава рыночных агентов за счет образования посреднических фирм, динамике конфигурации товаропроводящих сетей, банкротстве предприятий и т.д. Поэтому составление достоверного бизнес-плана проекта, прогнозирование связанных с проектом финансовых, технических, социальных и иных показателей представляет собой для отечественной экономики задачу особой сложности.[ Маховикова, Г.А.; Кантор, В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии; СПб: Питер – Москва, 2013. – 176 c.]
Существуют различные подходы к классификации инвестиционных проектов, т.е. авторы изданий приводят всевозможные интерпретации, классифицируя инвестиционные проекты. В основе каждой классификации определяются её признаки, принадлежность тех или других проектов к данному признаку и краткое описание проектов.
Одним из таких типов является разбивка проектов на крупные, средние, мелкие. Крупные проекты носят стратегический характер, представляют собой принципиально новые объекты и имеют стоимость более 2 млн. долларов. Средние проекты имеют стоимость от 300 тысяч до 2 млн. долларов. Мелкие проекты – менее 300 тыс. долларов. Источником инвестиций для реализации средних и мелких проектов обычно выступают амортизационные отчисления от основного капитала фирмы. Крупные проекты, составляя до 20% общего числа проектов, они утверждаются на уровне руководства корпорации и реализуются в течение 3-4лет, а средние и мелкие проекты утверждаются на уровне подразделений корпорации.
В зависимости от характера возникновения и стадии продвижения инвестиционного проекта все такие проекты в данный момент времени можно разделить на четыре группы: проекты, не связанные однозначно ни с конкретным исполнителем, ни с конкретным потребителем; проекты, содержание которых изначально связано с определенным предприятием-производителем новых товаров и услуг; проекты, предназначенные для удовлетворения потребностей конкретного потребителя.
Каждый из участников инвестиционного проекта имеет в принципе свои стратегические интересы и рассматривает этот проект с точки зрения соответствия его интересам. Особое внимание должно быть уделено исследованию инвестиционных проектов с позиций предприятия как институциональной формы реализации бизнеса. Вместе с тем предприятие заинтересовано в вовлечении в инвестиционную деятельность финансовых и иных средств других участников проекта, прежде всего – потенциальных инвесторов.
Каждый инвестиционный проект для своей реализации и даже для полноценного существования в качестве проекта требует вполне определенной формы описания, по возможности единообразной для различных инвестиционных проектов или их групп.
Существуют проекты с утвержденными фондами, которые находятся на той или иной стадии строительства, но не законченные. Проекты с неутвержденным финансированием подразделяются на зависящие от самой корпорации и зависящие от потребителя.
Основная классификация инвестиционных проектов сочетает разбивку капитальных вложений на классы с принципом дифференцирования нормы прибыли внутри каждого класса:
Вынужденные капитальные вложения, которые осуществляются с целью повышения надежности производства и техники безопасности, направленные на выполнение требований охраны окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере и учитывающие прочие методы государственного регулирования. При таком типе капитальных вложений требования к норме прибыли отсутствуют.
Вложения с целью сохранения позиций на рынке.
Вложения в обновление основных производственных фондов.
Вложения с целью экономии текущих затрат.
Вложения с целью увеличения доходов.
Рисковые капитальные вложения.
Эта классификация является основным элементом управления инвестиционным процессом корпорации. Важную роль в ее инвестиционной политике играет временное распределение прибыли, когда в зависимости от финансового положения корпорации в разные периоды руководство задает разные нормы прибыли, управляя при этом инвестиционным процессом во времени. В этих целях составляются долгосрочные планы капиталовложений для использования накопленной в благоприятные периоды прибыли в менее благоприятных условиях. [Серов, В.М. Инвестиционный менеджмент; М.: Инфра-М – Москва, 2013. – 272 c.]
Норма прибыли от инвестиций разных классов может колебаться в значительной степени с учетом возможности доступа корпораций к выгодным объектам в течение различных периодов.
Поэтому устанавливаются границы колебания нормы прибыли. Нижняя граница – это тот минимальный уровень, ниже которого норма прибыли не должна падать независимо от того, каков ожидаемый объем прибыли от проекта и каковы финансовые ресурсы корпорации. Помимо минимальной нормы прибыли обычно устанавливается на достаточно длительный период также стандартная норма прибыли, которая приемлема для корпораций.
Минимальная норма прибыли рассчитана из уровня доходности ценных бумаг, ставок по долгосрочному кредиту и т.п., так как вложения инвестиций в ценные бумаги, банковские операции и прочие являются альтернативой инвестиционных проектов производственного характера.
Автор Колтынюк А.М. выделил следующие критерии классификации инвестиционных проектов.
По количеству участников и степени влияния на окружающий мир инвестиционные проекты могут быть малые, средние, крупные, мегапроекты, глобальные.
Малые проекты, в основном, не требуют особой проработанности технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов и представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации.
Средние проекты – это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции.
Крупные проекты – это объекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно новая идея промышленного производства продукции, которая необходима для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках.
Мегапроекты – это целевые инвестиционные программы, которые содержат множество взаимосвязанных конечным продуктом проектов. Такие программы могут быть международными, государственными, региональными.
Масштабы проекта определяют уровень обоснованности и расходы на его реализацию. Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле, рассматривают как глобальные проекты. Заказчиками таких проектов могут быть правительства заинтересованных стран.
Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую. социальную или экологическую ситуацию в стране и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других странах, рассматриваются как крупномасштабные проекты. Заказчиком таких проектов могут быть государство, промышленно-финансовые группы, акционерные общества, банки и т.п.
Проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую. социальную или экологическую ситуацию в определённом регионе, городе и не оказывают существенного влияния на ситуацию в других регионах, городах рассматривают как проекты регионального, городского масштаба. Заказчиками этой группы проектов могут быть местные органы самоуправления, АО и т.п.
По основным сферам деятельности инвестиционные проекты разделяются на социальные, экономические, организационные, технические, смешанные.
По длительности инвестиционные проекты разделяются на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
По сложности инвестиционные проекты выделяются простые, сложные, очень сложные.
Также, различают проекты: независимые, альтернативные или взаимоисключающие, конфликтующие.
Инвестиционные проекты производственного назначения могут быть выделены в группы в зависимости от минимальной пороговой нормы прибыли.
Наряду с инвестиционными проектами производственного назначения, могут быть инновационные проекты, которые направлены на разработку и создание новых эффективных материалов, аппаратов, оборудования машин, технологий или технологических процессов. Реализация проектов производственного и инновационного назначения часто тесно связаны между собой, поскольку эффективность их зависит не только от научной идеи, но и от воплощения её в жизнь.
Автор Ковалёв В.В. систематизировал инвестиционные проекты с позиции управленческого персонала компании и привёл их классификацию по следующим основаниям: предназначение инвестиции, величина требуемых инвестиций, тип предполагаемого эффекта, тип отношений, тип денежного потока, отношение к риску. [Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности; М.: Финансы и статистика; Издание 2-е, перераб. и доп. – Москва, 2012. – 512 c.]
Предназначение инвестиции – это ключевой признак при классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов: инвестиции в повышение эффективности производства, инвестиции в расширение действующего производства, инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса, инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта, инвестиции в исследования и разработку новых технологий, инвестиции преимущественно социального предназначения, инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона.
Величина требуемых инвестиций – это критерий отнесения проекта к той или иной группе по объёму капиталовложений. Различают крупные, традиционные, мелкие.
Инвестиционные проекты разнятся по объёму требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку эксплуатации проекта. Градация проектов по объёму требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании.
Причины, которые обуславливают необходимость данной классификации: поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий и т.п.
Строительная отрасль является важнейшей отраслью материального производства и одной из наиболее динамично развивающихся отраслей современной экономики.
Анализируя зарубежную практику, исследователи отмечают, что в большинстве стран отсутствует единая система управления ст