Курсовая работа на тему Формирование инвестиционного портфеля Задачи и ключевые принципы

Формирование инвестиционного портфеля предприятия.
Задачи и ключевые принципы.
СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ 5
ЦЕННЫХ БУМАГ 5
1.1. Характеристика и назначение портфеля ценных бумаг 5
1.2. Основные принципы формирования портфеля ценных бумаг 7
2. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ В 17
ЗАО «УК МОНОМАХ» 17
3. РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ 25
ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 29
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 30

ВВЕДЕНИЕ

Российский фондовый рынок находится в весьма сложном, нестабильном положении, особенно в нынешних условиях мирового финансового кризиса. В представлении большинства экономических субъектов он не является инструментом долгосрочного инвестирования в российскую экономику, а рассматривается как источник краткосрочного спекулятивного дохода.
Выбор темы настоящего исследования определяется в значительной мере также тем, что в российской литературе по вопросам финансового менеджмента не было уделено должного внимания исследованиям проблем банковского управления портфелем ценных бумаг.
Основной целью работы является всестороннее исследование проблем управления портфелем ценных бумаг и рисков инвестиционного портфеля, разработка предложений по совершенствованию стратегии портфельного инвестирования организации.
Достижение поставленной цели исследования связано с решением следующих задач:
исследования экономической сущности и содержания портфельного инвестирования;
анализа различных типов инвестиционных портфелей;
исследования принципов формирования портфеля финансовых инвестиций;
анализа деятельности на рынке ценных бумаг конкретной организации и исследования её стратегии портфельного инвестирования;
анализа портфельной политики организации на российском рынке ценных бумаг;
исследования степени влияния профессионального сообщества на развитие российского рынка ценных бумаг;
разработки методов повышения эффективности управления портфелем ценных бумаг организации.
Предметом исследования является портфель ценных бумаг организации.
В качестве объекта исследования выступает ЗАО «УК Мономах».
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ
ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Характеристика и назначение портфеля ценных бумаг

Одна из наиболее сложных хозяйственных задач, которую решают все нормально работающие предприятия, – выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода.
Процесс осуществления инвестиций обычно понимается как некое упорядоченное явление, при котором инвестор, т.е. лицо, осуществляющее инвестиции, стремясь к получению максимального дохода, принимает определенные решения экономического и финансового характера.
На финансового инвестора оказывают воздействие две основных группы факторов:
– внутренние факторы;
– внешние факторы.
Под внутренними факторами понимаются в первую очередь цели, которые ставит перед собой инвестор, его конкретные планы, видение задач своей жизни и способы решения различных проблем.
Деление по инвестиционным целям, т.е. финансовым задачам, которые инвестор стремится решить, вкладывая средства в любой из имеющихся инструментов финансового инвестирования, предполагает следующие, широко распространенные, цели инвестирования:
1. Увеличение текущего дохода. Способность инвестиционного инструмента увеличить текущий доход зависит от суммы дохода (обычно дивидендов или процентов), которую он обеспечивает.
2. Сбережение средств для будущих крупных расходов.
Когда необходимая сумма денег известна, можно выбрать соответствующий тип инвестирования. Например, вложение крупной суммы в облигации, срок погашения которых наступит в том году, когда эта сумма необходима, представляет собой вложение с невысоким риском. Напротив, более рисованным было бы инвестирование какой-либо суммы на определенный период, скажем, во взаимный фонд, который относится к категории растущих, и поэтому инвестор не знает, какова будет стоимость этого вложения в будущем.
Финансовый инвестор может быть спекулятивным, т.е. он хочет просто заработать деньги, или стратегическим. Стратегических инвесторов в первую очередь интересуют не краткосрочный доход, а то, что они называют синергетикой, т.е. они инвестируют в технологическую компанию в одной области, затем – в другой, чтобы приобрести выход на технологии, на команду или на выгодные заказы. Для стратегических инвесторов важны доля в компании, возможность влияния на принятие решений, на стратегические направления развития.
Финансовое инвестирование связано с возможностью финансовых потерь. При этом можно выделить следующие группы инвесторов, отличающихся по степени допустимого риска:
– Консервативный инвестор будет действовать таким образом, чтобы обеспечить себе минимальный риск, при надежности вложений и низком доходе. Он приобретает в основном облигации и краткосрочные ценные бумаги.
– Умеренно-агрессивный инвестор. Для него характерны защита инвестиций, обеспечение их безопасности, высокая доходность. Склонен к риску.
– Агрессивный инвестор. Стремится к высокой доходности, вложения ориентированы на высокорисковые ценные бумаги, акции роста. Склонен к риску.
– Опытные инвесторы. Профессиональные знания и опыт, стабильный рост вложенного капитала, высокая его ликвидность. Обоснованный риск.
– Изощренный игрок. Стремится к максимальному доходу, даже под угрозой потери капитала.
Инвестиционный процесс – это процесс осуществления инвестиционной деятельности. Процесс осуществления инвестиций обычно понимается как некое упорядоченное явление. Само слово “процесс” придает инвестициям некоторый механический образ, где информационные потоки входят в некий “черный ящик”, в котором они перерабатываются и превращаются в инструкции для последующих действий, составляющие “конечный продукт” данного процесса. Такая характеристика инвестиционных решений не всегда применима, но данный подход является наиболее типичным взглядом на инвестиции.
Типичная модель принятия и осуществления инвестиционных решений, и финансовые инвестиции не исключение, включает в себя следующие стадии:
– поиск целей для инвестирования;
– формулировка и первичные оценка и отбор;
– осуществление инвестиций;
– анализ и окончательный выбор;
– мониторинг инвестиций и послеинвестиционный контроль.
Jчевидно, что соответствующим образом подготовленный персонал должен быть в состоянии воспринимать инвестиционные идеи, принимать решения о капиталовложениях, осуществлять и контролировать финансовые инвестиции.

1.2. Основные принципы формирования портфеля ценных бумаг

На решение субъекта о распределении общей суммы сбережений между различными видами ценных бумаг воздействуют четыре фактора:
– доходность конкретного вида ценной бумаги и возможная отрицательная доходность денег из-за инфляции;
– трансакционные затраты, связанные с превращением ценной бумаги в деньги, которые определяются уровнем ликвидности данной ценной бумаги и, как будет сказано ниже, отражают одну из сторон её рискованности;
– степень риска получения ожидаемого дохода или, что то же самое, вероятность убытков;
– отношение экономического субъекта к риску.
Доходность.
При вложении своих средств инвестор интересуется тем доходом, который обеспечивает владение активом, ведь он отказывается от потребления сейчас, полагая, что в будущем он будет иметь возможность купить больше на свои средства.
Чтобы данная величина не зависела от суммы, вложенной в некоторый актив, ее делают безразмерной величиной, то есть высчитывают норму дохода, или доходность.
Обозначим за
стоимость некоторого актива в момент инвестирования t. Соответственно,
– стоимость того же актива в следующий момент времени.
Для простоты предположим, что инвестор покупает (инвестирует) актив в момент времени t, а продает (получает доход от