Реферат на тему Слияния и поглощения как способ вхождения на мировые рынки - 2

Содержание


Введение 3
1. Понятие слияний и поглощений 4
2. Рынок слияний и поглощений в РФ и мире 10
Заключение 15
Список используемой литературы 16
Приложения 17
Введение
Слияние в современных условиях является универсальным механизмом развития мирового торгового оборота. Включение России в мировой оборот требует более глубокого изучения европейского опыта. В условиях все более широкой интеграции общеевропейского рынка слияния и поглощения в ЕС представляют один из институтов, совершенствование которого является задачей европейского права.
Объем слияний, совершаемых различными субъектами, отражает характер и качество экономического развития того или иного государства. Для такого межгосударственного образования как Европейский Союз, регламентация отношений в области слияния и поглощения компаний имеет особое значение. Во-первых, провозглашение свободы перемещения лиц, услуг, товаров и капиталов ознаменовало собою начало создания Общего рынка в рамках утвержденных четырех свобод. Во-вторых, институциональные изменения в европейских сообществах явились толчком создания единого правопорядка по множеству вопросов, в связи с чем, возникли реальные основания для интеграционного процесса, и как следствие – выработки единых механизмов интеграции. При этом углубляющаяся региональная интеграция требует постоянного совершенствования общеевропейского и национального законодательства государств ЕС.
Для российской экономической практики процессы слияний и поглощений являются достаточно новым элементом процесса институционально-экономических преобразований, хотя появление этого феномена было предсказано и даже регламентировано в законодательстве Российской Федерации. Консолидация акционерного капитала (как на добровольной основе, посредством слияния активов заинтересованных в объединении предприятий, так и в форме враждебного поглощения одним предприятием другого) особенно усилилась на фоне макроэкономической стабилизации последних лет.
1. Понятие слияний и поглощений

В настоящее время в российской юриспруденции понятийный аппарат слияния и поглощения разработан в основном только на доктринальном уровне. Существует несколько точек зрения понимания двух рассматриваемых терминов. Ряд специалистов считают, что дефиниции «слияние» и «поглощение» являются одинаковыми и взаимозаменяемыми. Необходимо отметить, что в иностранной литературе нет разграничения этих понятий. Известная и привычная аббревиатура M&A (merger&acquisition) переводится как «слияние и поглощение». При этом под термином «merger» понимается поглощение путем приобретения ценных бумаг или основного капитала; слияние; объединение компаний. Под понятием «acquisition» понимается приобретение, завладение, поглощение (компании).
Таким образом, понятие «слияние» часто рассматривается как одна из форм реорганизации юридического лица. Однако так понимать данный термин можно только в «узком» смысле. В настоящее время понятие «слияние» приобрело дополнительное значение. Под слиянием понимается установление контроля над активами, имуществом компании путем объединения юридических лиц, приобретения контрольного пакета акций, долей юридического лица.
Примером установления контроля одной компании над другой может служить сделка слияния крупнейшей германской авиакомпании Lufthansa и британского авиаперевозчика BMI, в результате которой Lufthansa приобретет 50% акций BMI. До совершения сделки Lufthansa уже владела пакетом в 30% минус одна акция британской авиакомпании. Объединение двух компаний в форме слияния произошло с целью увеличения числа рейсов, выполняемых из лондонского аэропорта Хитроу. В результате сделки Lufthansa по числу рейсов будет уступать только крупнейшему британскому авиаперевозчику British Airways. Другим примером, когда одна компания приобретает акции другой компании для того, чтобы получить полный контроль над имуществом последней, служит слияние российской инвестиционно – девелоперской группы «Создание» и компании «Смоленка». Так, инвестиционная группа «Создание» приобрела 100% акций компании «Смоленка», которая реализует проект по строительству многоуровневого подземного досугово-развлекательного комплекса на Смоленской площади в Москве.
В широком смысле под «слиянием» можно понимать несколько процедурных форм. Первая процедура связана с объединением компаний. Объединение компаний возможно при помощи реорганизационных форм, а именно: слияние, присоединение. В частности, В.Н. Никитский пишет, что каждая сделка M&A затрагивает большой и сложный комплекс взаимосвязанных вопросов, который можно рассматривать как самостоятельный проект реорганизации бизнеса.
Вторая процедура связана с приобретением. Под приобретением будем понимать несколько видов сделок со следующим имуществом:
приобретение лицом, группой лиц голосующих акций акционерного общества;
приобретение лицом, группой лиц долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
приобретение в собственность, пользование или во владение хозяйствующим субъектом (группой лиц) основных производственных средств и (или) нематериальных активов другого хозяйствующего субъекта;
приобретение в собственность, пользование или во владение хозяйствующим субъектом (группой лиц) земельных участков, зданий, строений, сооружений, помещений и частей помещений, объектов незавершенного строительства;
приобретение лицом