Курсовая на тему Финансовый кризис причины и последствия

Содержание


Введение 3
Глава 1. Возникновение финансовых кризисов 6
1.1. Понятие финансового кризиса 6
1.2. Причины финансового кризиса 9
1.3. Причины возникновения и проявления текущего мирового финансового кризиса 18
Глава 2. Влияние финансовых кризисов 27
2.1. Реакция мировой экономики на финансовые кризисы 27
2.2. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию 29
Глава 3. Пути преодоления кризисных явлений 39
3.1. Корректирующие меры, направленные на ликвидацию негативных явлений 39
3.2. Основные направления бюджетной политики в период кризиса 43
Заключение 51
Список используемой литературы 53

Введение

В данной работе рассматривается тема: «Финансовые кризисы: причины и последствия».
Во второй половине ХХ в. современный мир начал входить в глобализационную стадию своего развития. Этот этап привнес немало новых черт в экономическую жизнь общества. Одной из составляющих перемен в мировом хозяйстве является усиление его либерализации. Внешнее выражение данный процесс получил, в первую очередь, в форме свободного перемещения благ и ресурсов на межстрановом уровне.
Динамизм развития финансовых сделок обусловил гиперболизацию финансового сектора в мировой экономике. Это привело к тому, что мирохозяйственные процессы, достигшие на протяжении второй половины ХХ в. достаточно высокого уровня микро– и макроэкономического регулирования и самокоррекции, вновь вступили в полосу экономических неожиданностей. По общепризнанному выводу экономистов, степень негативного воздействия экономических сбоев в условиях глобализации существенно повысилась. «Кризис в одной из сфер экономики может в чрезвычайно короткие сроки, в силу процесса глобализации, разрушить экономику ряда стран и вызвать цепную реакцию социальных и политических конфликтов. Примером может служить финансовый кризис в ряде стран Азии в 1998 г.». [11]
К наиболее ранним работам, затрагивающим проблемы кризисных спадов в мировой экономике, относятся труды Е.С. Варги и И.А. Трахтенберга. Анализ причин и механизма развертывания системных сбоев не утратил своей актуальности и в настоящее время.
Теоретическими источниками исследования особенностей современных мировых валютных, финансовых кризисов стали труды таких зарубежных ученых, как Б.Айхенгрин, Д.Бартон, Р.Дорнбуш, Г.Кальво, Ф.Карамазза, П.Кругман, М.Обстфельд, Л.Риччи, Дж.Сакс, Дж.Стиглиц, С.Эдвардс, И.Фишер.
Большое внимание проблемам современных финансовых кризисов в условиях глобализации экономики уделено в исследованиях А.В.Аникина, З.В.Атлас, С.А.Былиняка, А.Г.Грязновой, С.И.Долгова, И.Г.Доронина, Н.Н.Думной, Л.Н.Красавиной, М.А.Портного, К.В.Рудного, Д.В.Смыслова, А.Я.Эльянова и других российских экономистов.
Аспекты и характеристики мирового финансового рынка, его институциональной структуры, инструментов, которые используются на международном рынке ссудных капиталов, раскрыты в работах К.Э.Быкова, К.Н.Корищенко, Д.М. Михайлова, В.Т. Мусатова, Б.Б. Рубцова, Г.Г.Фетисова.
В то же время вопросы повышения устойчивости трансформируемых экономик в условиях их интеграции в мировую финансовую систему (под влиянием фактора глобализации) требуют дальнейшего изучения.
Цель данной работы – проанализировать причины и последствия финансовых кризисов.
Для достижения поставленных целей в работе были поставлены следующие задачи:
1. Раскрыть понятие и причины финансовых кризисов;
2. Определить влияние финансовых кризисов на население и развитие экономики;
3. Выявить пути преодоления кризисных явлений.
Предметом исследования является феномен уязвимости национальных экономик (прежде всего – трансформируемых стран) в условиях либерализации хозяйственных связей стран, повышения степени открытости национальных хозяйств и перемен в структуре мирохозяйственных связей.
Объектом исследования являются финансовые кризисы как форма проявления уязвимости экономики в условиях глобализации.
Теоретическую и методологическую основу курсового исследования составляют фундаментальные положения экономической теории и теории международных экономических отношений. В исследовании используется понятийный аппарат, разработанный в рамках современной экономической теории для анализа финансовых кризисов. При выполнении работы использовался комплексный подход, научные методы анализа, синтеза, группировки, сравнения, прогнозирования, аналитических и статистических выборок. Обоснования теоретических положений и аргументация выводов осуществлялась на основе сравнительного, исторического и логического методов. Проводились исследования и анализ фактических материалов (законодательных, нормативно-правовых актов, аналитических исследований и прогнозов).
Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемых источников.
Глава 1. Возникновение финансовых кризисов

1.1. Понятие финансового кризиса

Понятие «финансовый кризис» претерпело в российской экономической науке определенную эволюцию. Причиной послужил ряд обстоятельств. Объективная сторона перемен связана с тем, что современный мир вступил в эпоху глобализации, привнесшей много новых компонентов в систему экономических явлений. Субъективный аспект связан с постепенным изменением смысла, вкладываемого отечественной наукой в термин «финансовый кризис».
По мере исторического развития мировой рыночной системы феномен экономических кризисов видоизменился. На начальном этапе индустриального развития (XVIII-XIX вв.) экономический кризис формировался как самостоятельное явление. Ведущей причиной его было превышении объемов производства по отношению к платежеспособному спросу. Издержки, приносимые кризисом, выражались, прежде всего, в форме потери больших объемов уже созданных материальных благ (физическое уничтожение), роста безработицы, снижения доходов.
В ХХ и XXI вв. на развитие мировой экономики два новых обстоятельства. Во-первых, постепенно сложилась система экономической политики государства, нацеленной на регулирование конъюнктурных перепадов. Во-вторых, в структуре мировой экономики резко возросла финансовая составляющая (выражающаяся в формировании института акционерного капитала, системы рынков капитала, валют, ценных бумаг, а в последние десятилетия – производных ценных бумаг). Динамика данного блока мировой экономики обусловила то обстоятельство, что объемы финансовых операций существенно превзошли масштабы экономических операций с материальными благами. [8]
Периодические повторяющиеся кризисы в работе рыночного механизма постепенно видоизменили формы своего проявления. Если в период индустриального развития финансовые сбои (в форме разорения банков) становились преимущественно предпосылкой дальнейших промышленных спадов, то в постиндустриальном мире столь заметная очередность стала видоизменяться. Финансовая сфера достигла столь крупного масштаба, что стала относительно самостоятельным экономическим блоком, развивающимся по своим закономерностям. В частности, возникла полоса кризисов, которая преимущественно могла задевать финансовую сферу и относительно слабо затрагивая сферу производства. Некая «самостоятельность» финансового хозяйства, таким образом, породила и относительную «независимость» финансовых сбоев.
По нашему мнению, в процессе развития (т.е. усложнения внутренней структуры) финансовой сферы следует видеть и причину более комплексного, многоаспектного проявления финансовых кризисов. В настоящее время экономисты отмечают расщепление кризисных явлений на две относительно самостоятельных формы – банковскую и валютную.
В современной экономике заметен определенный парадокс: несмотря на то, что финансовый кризис может не приводить к резкому спаду производства, однако экономические потери от него стали в последние десятилетия существенно возрастать, принося странам миллиардные убытки. При этом следует, однако учитывать, что в размерах убытков значатся в немалой мере финансовые потери самих фирм (активных соучастников финансовых рынков). Эти последствия отражаются на социально-экономическом положении страны преимущественно косвенно (например, через посредство снижения платежей налогов в бюджет). Спады же в материальной сфере, как показала практика последних десятилетий, устраняются, как правило, относительно быстро. [9]
Согласно, например, существующим оценкам, средний ущерб от финансовых кризисов стал достигать в последнюю четверть ХХ в. примерно 30% ВВП (включая социальные издержки, увеличение безработицы, снижение доходов населения).
Наглядным примером является сбой, произошедший на фондовом рынке США 19 октября 1987г. («черный понедельник»), в течение которого акции американских корпораций подешевели почти на 25% (что стало причиной краха многих крупных бирж мира). В то же время стало заметным то обстоятельство, что время выхода из финансового кризиса сократилось в развитых странах до 2 – 2,5 лет.
В отечественной экономической науке эволюционировало и само представление о финансовых кризисах. В доперестроечный период данный термин воспринимался экономистами как понятие, сопряженное с состоянием финансов государства. Финансовый кризис трактовался лишь как форма сбоя в бюджете страны (проблема резкого возросшего дефицита, ведущая затем к инфляционным последствиям).
По мере приобщения российской экономической науки к мировым терминологическим традициям (складывающимся во второй половине ХХ в. преимущественно в англо-американском экономическом пространстве) стало меняться и восприятие отечественными экономистами категории «финансовые кризисы».
В современной экономике понятие «финансовый» отражает финансовую составляющую деятельности фирм, а не государства. Для последнего же используется преимущественно термин иной – «публичные финансы». [3]
На основании вышеизложенного, можно сделать вывод, что финансовым кризисом считают ситуации, в ходе которых финансовые организации или активы (например, акции или облигации) резко теряют существенную часть своей стоимости.

1.2. Причины финансового кризиса

Уже сам процесс разделения мирового экономического процесса на два относительно самостоятельных блока (материально-производственный и финансовый) стал предпосылкой возможных нарушений экономических процессов. Как показала практика развития стран в последние десятилетия, оба названных варианта экономического процесса обусловливают друг друга, оказывают взаимное индуцирующее влияние. Однако одновременно резко возрастает и рисковая составляющая. Если рыночные операции с реальным продуктом реализуются в последние десятилетия относительно спокойно (как результат возросшего качества экономической политики государства и самих фирм), то амплитуды колебаний на финансовых рынках имеют гораздо более экстремальные формы проявления: огромные прибыли соседствуют с обвалами и масштабными потерями.
Характеризуя роль мирового финансового рынка в возникновении кризисных явлений, известный российский экономист Ю.Шишков отмечает: «Интенсивные трансграничные перетоки капиталов связывают воедино национальные денежно-кредитные системы, размывая их былую относительную обособленность и выступая в качестве мостов, по которым любые существенные сбои в этой сфере одной страны незамедлительно передаются на другие страны. Мировой финансовый рынок превратился в своего рода систему сообщающихся сосудов, где перепад уровней жидкости в одном из них приводит в движение всю ее массу. К чему приводят в таких условиях нарушения финансовой стабильности хотя бы в одной и притом далеко не крупной стране, показал финансовый кризис 1997 – 1998 гг., потрясший многие государства, включая Россию» [15].
В работе подчеркивается, что расширению финансовых рынков способствовало многостороннее соглашение о либерализации рынка финансовых услуг, подписанное в 1997г. в рамках ВТО. В соответствии с этим соглашением страны-члены ВТО, в равной степени обязались открыть свои финансовые рынки в 1999г., т.е. снять барьеры на рынке банковских и страховых операций, а также сделок с ценными бумагами, допустить нерезидентов в национальные банковские, страховые и финансовые сектора. Следуя этим рекомендациям, страны с трансформируемой экономикой все больше вовлекаются в процесс общемировой глобализации.
Вполне естественно, что у стран с трансформируемой экономикой существует объективная потребность в привлечении средств мирового финансового рынка для реализации целей своего развития, своевременного выполнения внешних обязательств, сокращения дефицита государственного бюджета. Однако чрезмерные внешние заимствования создают потенциальную неустойчивость мировой финансовой системы и повышенный уровень риска. С быстрым развитием финансовых рынков, которые охватывают кредитную, валютную сферы и рынок ценных бумаг, кризисные потрясения захватывают все большее число стран и становятся, тем самым, более масштабными.
Непосредственной причиной возникновения финансовых кризисов можно назвать резко возросшую роль спекулятивных операций на финансовых рынках. В этой связи можно указать на факт создания и функционирования института хедж-фондов. Вопреки цели их создания (поддержание стабильности на финансовом рынке), хедж-фонды используют объединяемые ими огромные капиталы для высокоприбыльных спекулятивных операций. Тем самым, вместо позитивного итога усилилось дестабилизирующее влияние на состояние не только национальных, но и общемирового финансового рынка. [3]
Увеличению объема операций на валютном и финансовом рынках в значительной степени способствует высокая степень применения инновационных финансовых инструментов. Они позволяют перекладывать и диверсифицировать риски, дают возможность компаниям обходить налоговое законодательство, получать инвестиционные средства необходимой срочности, осуществлять более рисковые вложения капитала.
В условиях либерализации национальных финансовых рынков и все большей их интеграции в общемировой, существенные изменения происходят и в их институциональной структуре. Помимо таких субъектов, как ТНК, ТНБ, биржи, все большую роль в операциях на финансовых рынках играют небанковские институты (пенсионные и страховые фонды, хедж-фонды, институты коллективного инвестирования).
Финансовые кризисы приобрели двойственную природу: происходит одновременное сочетание валютного и банковского (или валютного и фондового) кризисов. При этом наблюдается не только ухудшение всех коммерческих индикаторов (по линии процентных ставок, цен на акции и недвижимость), но и девальвация национальных валют, банкротство финансовых институтов.
Факторы, обусловливающие финансовый кризис: валютные и фондовые кризисы, бюджетная несбалансированность, проблема государственного долга, расстройства денежного обращения и инфляции, банковского кризиса Среди названных обстоятельств на первом месте рассматривается влияние валютного фактора (Р. Дорнбуш, И. Голдфейн