Ответы на экзаменационные вопросы на тему Ответы на экзаменационные вопросы 111107-05

БИЛЕТ 1
1. Методы дифференциации издержек обращения: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов.
2. Конкурентное преимущество фирмы, корпорации страны. Основные положения теории конкурентного преимущества.
3. Взаимодействие хозяйствующих субъектов и роль финансов предприятий в организации отношений.

1. Методы дифференциации издержек обращения: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов.
Обязательным условием операционного анализа является деление производственных затрат на постоянные и переменные - без этого проведение анализа просто невозможно. Практика показывает, что на сегодняшний момент ясной методики такой дифференциации у экономистов-практиков нет. Там, где это пытаются делать, постоянные затраты оценивают исходя из эмпирического опыта, приблизительной прикидкой, относя отдельные статьи расходов либо к переменным, либо к постоянным затратам. Если затраты на материалы, заработную плату основных рабочих легко классифицируются как переменные издержки, а амортизация оборудования - постоянные, то цеховые, общезаводские, внепроизводственные и им подобные затраты содержат в себе оба вида затрат, и в какой пропорции - утверждать затруднительно.
Дифференциация производственных издержек является очень важным первоначальным этапом анализа, от которого зависят правильность и точность рассчитываемых экономических показателей.
Существуют четыре метода деления затрат: метод, основанный на записях в бухгалтерских регистрах; визуальный, или графический (статистический по названию в различных источниках); метод высшей и низшей точек (минимаксный); метод наименьших квадратов. Первые три метода дифференциации затрат малоприемлемы, первый - из соображений огромной трудоемкости, два вторых - по причине неточности и простоты принципов, на которых основаны эти методики. Наиболее подходящий и точный метод дифференциации затрат - метод наименьших квадратов. В нем используются все данные о совокупных издержках, определяется величина удельных переменных затрат на единицу продукции и постоянные затраты. В основе метода лежит утверждение о том, что линия, отражающая поведение затрат, должна проходить таким образом, чтобы сумма квадратов отклонений расстояний от всех точек до теоретической линии регрессии была минимальной. Под уравнением регрессии здесь понимается функция, описывающая связь между факторной величиной - объемом производства и зависимой переменной - производственными издержками.
2. Конкурентное преимущество фирмы, корпорации страны. Основные положения теории конкурентного преимущества.
Во многом именно вопросу эффективного использования факторов производства посвящена теория конкурентных преимуществ американского профессора Майкла Портера. В своей книге «Международная конкуренция» (1990) он на основании анализа более 100 отраслей и подотраслей из 10 стран приходит к выводу, что международные конкурентные преимущества действующих в этих отраслях и подотраслях национальных фирм зависят от того, в какой макросреде осуществляется их деятельность в собственной стране. Макросреда определяется не только факторами производства, но и характером спроса на внутреннем рынке (он может помочь фирме достичь зрелости перед выходом на внешний рынок), развитостью родственных и смежных отраслей, уровнем менеджмента и конкуренции в стране, а также экономической политикой правительства и даже случайными событиями (войной, неожиданными изобретениями и т.д.). Сочетание этих шести главных параметров (особенно первых четырех, которых Портер называет детерминантами), определяет конкурентные преимущества фирм, подотраслей и стран на мировом рынке.
Факторы конкурентоспособности национальной экономики
Центральное место в концепции М. Портера занимает идея «национального ромба», раскрывающего четыре главных свойства («детерминанты») экономики, формирующих конкурентную макросферу, в которой действуют фирмы изучаемой страны

«Национальный ромб» выявляет систему детерминантов, которые, находясь во взаимодействии, создают благоприятную или неблагоприятную среду для реализации возможных конкурентных преимуществ страны.
Определим эти детерминанты.
Параметры факторов (факторов производства) представляют собой материальные (вещественные) и нематериальные условия, необходимые для формирования конкурентного преимущества страны в целом и ее ведущих экспортоориентированных отраслей.
В обеспечении национального конкурентного преимущества немаловажную роль играет также стратегия фирм, их структура и соперничество между ними. Если кон­курентная среда или соперничество между фирмами отсутствуют, если стратегия фирмы не ориентирована на деятельность в условиях соперничества, то у таких фирм на внешнем рынке конкурентного преимущества обычно не возникает.
Параметры спроса— это, прежде всего, емкость спроса, динамика его развития, дифференциация по видам продукта, требовательность покупателей к качеству товаров и услуг. Именно на внутреннем рынке в условиях развитого спроса получают апробацию новые изделия до выхода их на мировой рынок.
Далее, наличие в национальной экономике высокоразвитых родственных и поддерживающих отраслей, обеспечивающих фирмы в экспортоориентированных отраслях необходимыми материалами, полуфабрикатами, комплектующими изде­лиями и другими материальными средствами и информацией, является необходимым условием создания и поддержания конкурентных преимуществ в мировой экономике для фирм соответствующих отраслей.
В общую систему детерминантов конкурентных преимуществ М. Портер включает и роль случайных событий, которые могут либо усилить, либо ослабить сложившиеся конкурентные преимущества страны. К наиболее важным событиям такого рода можно отнести новые изобретения, крупные технологические сдвиги (прорывы), резкие изменения цен на ресурсы (например, «нефтяной шок»), значительные изменения на мировых финансовых рынках (как это имело место в 1997—1998 гг.) или в валютных курсах (изменение курса российского рубля после 17 августа WS г.), всплески мирового или местного спроса, политические Решения правительств, войны и другие непредвиденные обстоятельства.
Наконец, роль правительства в формировании национальных конкурентных преимуществ состоит в оказании значительного влияния на все основные детерминанты «национального Ромба». Причем это влияние может быть как положительным, к и отрицательным. На параметры факторов производства и спроса правительство воздействует своей экономической политикой включая, естественно, внешнеэкономическую
В частности, правительство во многих странах оказывает содействие развитию родственных и сопряженных отраслей, взаимодействующих с ведущими экспортоориентированными отраслями.
3. Взаимодействие хозяйствующих субъектов и роль финансов предприятий в организации отношений.
Финансовыми отношениями являются денежные отношения хозяйствующего субъекта с: другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки. Речь идет об отношениях по поставке сырья и сбыту продукции, уплате и взысканию штрафных санкций, выплате арендной платы, оплате фрэнчайзинга и т. п.; хозяйствующими субъектами при выпуске и распространении ценных бумаг, при взаимном кредитовании и долевом участии в совместной деятельности и т.п.; работниками данного хозяйствующего субъекта в процессе использования прибыли, при выпуске акций, распространяемых среди членов трудового коллектива, выплате дивидендов по этим акциям, выплате паевых долей, выплате заработной платы и т, п.; его структурными подразделениями, работающими на внутрихозяйственном подряде по арендным и другим платежам; его дочерними предприятиями; налоговой службой при внесении налогов и других платежей; банковской системой при получении и погашении кредитов, залоге имущества, факторинге, покупке и продаже валюты и ценных бумаг, при депозитных вкладах и т. п.; страховыми компаниями (обществами) по всем видам страхования; органами государственного управления (фондом госимущества, таможней, МВЭС, МИД и др.) по различного рода платежам (визовый сбор, таможенные пошлины и сборы и т. п.) и при приватизации объектов; финансовыми и финансово-кредитными хозяйствующими субъектами при осуществлении трастовых, залоговых и трансфертных операций, хеджирования, лизинга, селенга и т. п.
Финансовые отношения хозяйствующего субъекта составляют основу финансов. Финансы выражают форму движения стоимости в производственно-торговом процессе и отражают законченность актов товарно-денежных отношений, общественное признание произведенных потребительных стоимостей, т. е. произведенный товар нашел своего потребителя.
Сегодня финансы хозяйствующего субъекта - это индикатор его конкурентоспособности, показатель его жизнеспособности в рыночной экономике. Хозяйствующий субъект богат не тем, что у него есть заводы, сырье, работники, а тем, что у него есть рынки. Под рынком понимаются социально-экономические условия реализации товара. На рынке сталкиваются спрос как представитель потребления и предложение как представитель производства.
Финансы хозяйствующих субъектов имеют сущность и внешние формы проявления. Под сущностью понимается внутреннее содержание финансов, которое определяет их как особую стоимостную категорию - финансовую. Сущность и формы проявления финансов взаимосвязаны. Но степень их устойчивости неодинакова. Формы проявления финансов подвержены более частому, быстрому изменению, чем их сущность. Например, формы взаимоотношений предприятий с государственным бюджетом неоднократно изменялись и совершенствовались: от многоканальных платежей из прибыли они трансформировались в налогообложение прибыли, а затем - в подоходный налог; обратное движение средств из бюджета на финансирование хозяйственных нужд заменено в основном методом самофинансирования; изменились формы движения денежных средств внутри предприятий, между его подразделениями, администрацией и работниками - эти отношения приобретают эквивалентный характер и переводятся на коммерческую основу. Происходят изменения в структуре финансовых ресурсов, методах формирования и направлениях их использования. Вместе с тем не является неизменной и сущность.
БИЛЕТ 2
1. Матрица стратегических ресурсов фирмы и ее стратегический потенциал.
2. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия.
3. Циклы оборота средств предприятия. Управление текущими активами.

1. Матрица стратегических ресурсов фирмы и ее стратегический потенциал
Стратегический потенциал фирмы делят на внутренний и общий.
Внутренний потенциал фирмы ( это гармония ресурсов и целей.
Общий потенциал фирмы ( это гармония целей, ресурсов и возможностей рынка
Разработка стратегии логически начинается с так называемого SWOT-анализа: внешнего и внутреннего
S
W
O
T

Внутренняя сила
Внутренняя слаботь
Внешние возможности
Внешние угрозы

Внешний анализ – это анализ неконтролируемых вами сфер деятельности за пределами вашего предприятия. Цель – выявить возможности для наступления, развития бизнеса, увеличения объема продаж и прибыли и (или) избежать опасностей экономических потерь и банкротства.
Сферы для рассмотрения:
конкуренция; технология; экономическая ситуация; политическая коньюнктура; действия и планы правительства; социально-культурная среда.
Внутренний (управленческий) анализ – это процесс комплексного анализа внутренних ресурсов и возможностей предприятия, направленный на оценку текущего состояния бизнеса, его сильных и слабых сторон, выявление стратегических проблем (“от ресурсов – к стратегии”)

Сильные и слабые стороны деятельности многоотраслевой компании (пример)

Основные сильные стороны
Основные слабые стороны

1. Технический опыт в производстве центрифуг
1. Низкая доля на рынке

2. Система сбыта в разных странах
2. Недостаточная стандартизация продукции

3. Высокая техническая оснащенность
3. Узкий ассортимент изделий

4. Внутрифирменный экономический механизм (хозрасчет цехов)
4. Нездоровые трудовые отношения

5. Высокий технический авторитет среди покупателей
5. Неразвитая сбытовая сеть в США


6. Высокие цены (по мнению покупателей)



2. Особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия

Оценка ликвидационной стоимости предприятия необходима не только в случае ликвидации предприятия, но и во многих других случаях работы с несостоятельным предприятием, например при: финансировании предприятия-должника, финансировании реорганизации предприятия , санации предприятия, существляемой без судебного разбирательства, выработке плана погашения долгов предприятия-должника, оказавшегося под угрозой банкротства ,анализе и выявлении возможностей выделения отдельных производственных мощностей предприятия в экономически самостоятельные подразделения оценке заявок на покупку предприятия , экспертизе мошеннических сделок по передаче прав собственности третьим лицам и т.п.
Одна из особенностей ликвидационной стоимости состоит в том, что этот вид оценки относится к так называемым активным видам оценки, когда на основе результатов оценки многими заинтересованными сторонами принимаются определенные управленческие решения и действия. К активным видам относятся оценки, связанные с совершением конкретных сделок купли-продажи, страхования и пр. При пассивной оценке результаты оценки используются для информации или для очередной периодической отчетности (например, переоценка основных фондов предприятия).
Другая особенность оценки ликвидационной стоимости предприятия - это высокая степень зависимости третьих сторон от результатов оценки. В большинстве других случаев оценки пользователем результатов оценки является лишь заказчик, с которым эксперт-оценщик постоянно контактирует, согласовывает цель, задачи, консультируется и т.д.
Оценка ликвидационной стоимости предприятия имеет основополагающими параметрами: цель оценки , функция оценки, определение вида стоимости , ограничения и предположения оценки , описание имущества предприятия , дата оценки . Функция оценки - это сфера использования результатов данной оценки, или назначение оценки. Функция оценки указывает предположительного пользователя результатов оценки. Если данная оценка имеет и другие функции, их следует сформулировать в отдельных утвердительных предложениях. Определение вида стоимости, подлежащего оценке, имеет важное значение - вид стоимости обусловливает выбор методики оценки, а значит, и конечный результат оценки. Специалисты различают следующие виды стоимости предприятия: обоснованную, обоснованную рыночную, инвестиционную, внутреннюю (или фундаментальную), страховую, ликвидационную и пр. Ликвидационная стоимость в свою очередь подразделяется на упорядоченную ликвидационную стоимость, принудительную ликвидационную стоимость и ликвидационную стоимость прекращения существования активов предприятия. Задача заказчика и эксперта-оценщика - точно определить вид стоимости, которую необходимо оценить.
Описание прав собственности на предприятие включает юридическое, общее и физическое описание имущества предприятия.
Юридическое описание имущества предприятия основывается на договоре купли-продажи имущества предприятия и свидетельстве о собственности, выданном соответствующим территориальным фондом имущества, акте на землепользование, или свидетельстве о собственности на землю, выданных соответствующим земельным комитетом, и других правоустанавливающих документах. Общее описание имущества представляет собой описание местоположения предприятия и его инфраструктуры.
Физическое описание имущества включает фактическую или потенциально возможную характеристику оцениваемого имущества, например проектную или фактическую мощность оцениваемых машин и оборудования. Если оценивается не фактическое, а потенциально возможное состояние имущества предприятия, то это должно быть специально оговорено в задании на оценку и в отчете об оценке.

3. Циклы оборота средств предприятия. Управление текущими активами

Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.
Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).
Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях).
Производственный цикл состоит из: периода оборота запасов сырья; периода оборота незавершенного производства; периода оборота запасов готовой продукции. Финансовый цикл состоит из: периода оборота кредиторской задолженности; периода оборота дебиторской задолженности.
Путями сокращения финансового цикла являются уменьшение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода оборота кредиторской задолженности.
Сокращение производственного цикла предполагает: уменьшение периода оборота запасов; уменьшение периода оборота незавершенного производства; уменьшение периода оборота готовой продукции.
Под текущими активами понимаются активы, которые предприятие может держать в пределах года. Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством: планирования закупок необходимых материалов; введения жестких производственных систем; использования современных складов; совершенствования прогнозирования спроса; быстрой доставки.
 Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.
Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.



БИЛЕТ 3
1. Государственное регулирование процессов санации в экономике.
2. Выбор цели и ограниченность ресурсов (достижение конкурентного преимущества); выбор цели и ее альтернативная стоимость.
3. Финансовые коэффициенты и финансовые пропорции, используемые в финансовой отчетности предприятий.
1. Государственное регулирование процессов санации в экономике
Государство устанавливает требования (нормы) к качеству хозяйствования предприятия. Если качество хозяйствования ниже этих норм, то происходит банкротство. Данные нормы в свою очередь непосредственно влияют на структуру и организацию внутрифирменного управления. Эффективный менеджмент формируется под действием по меньшей мере двух факторов: норм санации, контроля за финансовыми потоками и пр., устанавливаемых в целом для национальной экономики, и упорядоченности конкурентного сектора экономики или сферы деятельности.
Сущность процедуры банкротства предполагает определенную взаимосвязь проблем государственного уровня. Так, одновременно с реализацией мер по санации хозяйствующего субъекта планируется решение его социальных проблем. Высвобождаемый персонал нуждается в социальной поддержке и трудоустройстве. Масштабы подобной работы в российских условиях могут оказаться очень большими, например, с точки зрения градообразующих мероприятий.
Таким образом, сложность и важность задачи государственного управления процессами санации в условиях переходной экономики обусловливает необходимость создания специального органа по регулированию сферы финансового оздоровления хозяйствующих субъектов. Вместе с тем закрепление за государственным органом конкретных функций связано с дополнительным анализом организации управления финансовыми процессами.
В нормативную базу санации предприятий должны входить две группы норм: нормы, распространяющиеся на хозяйствующих субъектов общерыночной ориентации, и специальные нормы, регулирующие отношения эффективного хозяйствования в целевых сферах государственного управления экономикой (структурная перестройка, социальная сфера, формирование федеральных отношений). Более того, характер этих норм должен отражать особенности решения поставленных задач.
2. Выбор цели и ограниченность ресурсов (достижение конкурентного преимущества); выбор цели и ее альтернативная стоимость
Одна из первых проблем,  названных экономическими,  заключается в том,  что человеческие потребности всегда превосходят возможности,  которые существуют в данный момент их удовлетворения. Экономическая теория гласит,  что потребности отдельного человека и общества в целом безграничны,  в то время как ресурсы любого общества в каждый момент времени ограничены.
Цель экономической деятельности людей – удовлетворение своих потребностей путём использования ограниченных ресурсов,  производства,  распределения и потребления различных товаров и услуг. Те ресурсы,  которые необходимы для осуществления процесса производства,  называются факторами производства,  их четыре: труд,  капитал,  природные ресурсы (земля),  предпринимательская способность, информация. Эти ресурсы,  несмотря на их различие и разнообразие,  имеют одну общую особенность – они ограничены. За всю историю человечества ни одно общество не смогло обеспечить достаточного количества ресурсов для удовлетворения всех потребностей его членов в товарах и услугах. Перед людьми всегда будет стоять проблема эффективности использования имеющихся у них ресурсов,  которое принесло бы максимальную отдачу,  наибольший эффект.
Экономическая теория исходит из предпосылки о рациональности поведения людей в экономике. Это означает,  что люди ставят перед собой определённые цели и используют имеющиеся в их распоряжении время и средства для их достижения. Однако эти средства и время также представляют собой ограниченный ресурс. Люди должны расположить свои цели по степени важности и совершить выбор, распорядиться своими ресурсами наилучшим образом.
Таким образом,  экономические действия людей – это результат осознанного выбора,  предполагающего расходование времени и ограниченных ресурсов для достижения какой-либо цели. Такой выбор означает,  что данные время и ресурсы уже не будут использованы для достижения других целей.
Рациональный выбор предполагает оценку принятого решения,  т.е. сравнение затрат и выгод,  связанных с имеющимися вариантами решений. С этой оценкой тесно связано понятие альтернативной стоимости. Альтернативная стоимость – это оценка упущенной выгоды,  плата за принятое решение.
3. Финансовые коэффициенты и финансовые пропорции, используемые в финансовой отчетности предприятий.
   Финансовое  состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения.
   Горизонтальный анализ - позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим периодом.
              Вертикальный анализ - проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе.
              Трендовый анализ - позволяет определить отклонения показателей отчетности за ряд периодов от уровня базисного периода.
              Расчет финансовых коэффициентов, которые описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности, и сравнение полученных показателей с выбранной базой (например, с общепринятыми стандартными параметрами, среднеотраслевыми показателями, аналогичными показателями предыдущих периодов, показателями конкурирующих фирм и др.)
      Основная  целевая установка финансового  анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
В настоящее время различают пять групп общепринятых коэффициентов.
Коэффициенты ликвидности - показывают способности оплатить свои срочные обязательства
Коэффициенты деловой активности – показывают насколько фирма эффективно использует свои активы и источники
Коэффициенты рентабельности – показывают, насколько прибыльна деятельность компании
Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости) – отражают степень автономии и защищенности кредиторов.
Коэффициенты рыночной активности – характеризуют стоимость и доходность акций компании

 БИЛЕТ 4
1. Кризис, как обобщенная характеристика неблагоприятных явлений, с которыми сталкивается предприятие.
2. Совокупное влияние факторов внешней среды на деятельность предприятия и общий уровень нестабильности. Оценка нестабильности по И.Ансоффу.
3. Критерии ликвидности предприятия.
1. Кризис, как обобщенная характеристика неблагоприятных явлений, с которыми сталкивается предприятие.
Ежемесячно с кризисом сталкивается множество предприятий малого и среднего бизнеса. Это может быть обусловлено как рядом внешних факторов рыночной экономики, так и проблемами в деятельности, управлении  самого предприятия.
Антикризисное управление предприятия включает в себя не только методы управления на предприятии, направленные на устранение неблагоприятных для бизнеса явлений, но и постоянную диагностику предприятия с целью выявления возможных проблем, которые могут привести предприятие к кризису.Необходимость быстро реагировать на кризисные явления, причём предприятие должно реально сопоставлять уровень затрат и потерь, которые может понести, уровню угрозы банкротства.Предприятие должно осознавать, что в борьбе с угрозой банкротства оно должно рассчитывать в первую очередь на свои внутренние финансовые ресурсы.
Неотъемлемой частью антикризисного управления является финансовый менеджмент, так как он сочетает в себе стратегические и тактические элементы финансового обеспечения предпринимательства, позволяющие управлять денежными потоками и находить оптимальные решения. Один из инструментов финансового менеджмента – финансовый анализ - позволяет диагностировать предприятие с точки зрения финансово-экономической деятельности. Анализ финансового состояния включает следующие разделы:1. Оценка имущественного положения предприятия (структура активов предприятия, доля основных средств и т.д.) 2. Оценка ликвидности, платёжеспособности предприятия (текущая ликвидность, платёжеспособность, доля оборотных средств в активах, доля дебиторской задолженности в оборотных активах и т.д.) 3. Оценка финансовой устойчивости предприятия (структура собственного и заёмного капитала, коэффициент финансовой зависимости и т.д.) 4. Оценка деловой активности предприятия (выручка, операционная прибыль, производительность труда, оборачиваемость активов и т.д.) 5. Оценка рентабельности предприятия (чистая прибыль, рентабельность продаж, рентабельность инвестиций, рентабельность активов и т.д.) 6. Оценка стоимости бизнеса (несколько методов оценки стоимости бизнеса)
Для постоянной диагностики финансово-экономической деятельности предприятия используется экспресс-анализ: выбирается несколько наиболее значимых для предприятия коэффициентов и отслеживается их изменения.После выявления какого-либо несоответствия финансово – экономических показателей нормальным значениям необходимо оценить масштабы возможной угрозы и выявить факторы, обуславливающие кризисное развитие. Далее составляется и реализовывается план действий  по выходу  из кризиса.В условиях кризиса, первостепенным для управляющего в долгосрочной перспективе становится финансовая стабилизация, а в краткосрочной – минимизация затрат.Таким образом, план антикризисного управления должен быть направлен на: 1. Устранение неплатёжеспособности предприятия (ликвидация «лишних» активов предприятия); 2. Восстановление финансовой устойчивости (быстрое снижение неэффективных расходов, реструктуризация кредиторской задолженности, выработка оптимальной кадровой политики, своевременное решение конфликтов); 3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде (увеличение потока денежных средств от основной деятельности предприятия, возможно с помощью маркетинга).
2. Совокупное влияние факторов внешней среды на деятельность предприятия и общий уровень нестабильности. Оценка нестабильности по И.Ансоффу.
Анализ внешней среды предполагает интерпретацию статистических показателей и данных различных внешних или внутренних исследований. Обычно информация рассматривается на двух уровнях. Во-первых, анализируются данные, характеризующие состояние макросреды (факторы внешней среды косвенного воздействия, находящиеся вне контроля организации, но оказывающие серьезное влияние на ее деятельность). Во-вторых, исследуется информация о микросреде организации (операционной внешней среде прямого воздействия, о потребителях, поставщиках и конкурентах). Организации имеют возможность в определенной степени контролировать факторы микросреды.
Ансофф И. предложил шкалу для оценки нестабильности внешней среды фирмы (таблица 3.1).
В зависимости от степени нестабильности могут применяться следующие системы управления:
Управление на основе экстраполяции (долгосрочное планирование).Оценка 2,5-3,0. Управление на основе предвидения изменений (стратегическоепланирование, выбор стратегических позиций). Оценка 3,0-3,5. Управление на основе гибких экспертных решений (ранжирование стратегических задач, управление по слабым сигналам, управление в условиях стратегических неожиданностей). Оценка выше 3,5. Изучение опыта фирм США позволило И.Ансоффу установить, что уровень нестабильности фирм находится в пределах 3,4-4,5. По оценкам специалистов этот уровень будет иметь тенденцию к увеличению в будущем. В силу нестабильности социально-экономических условий возможно выделение во внешней среде предприятия или фирмы групп стратегического влияния. Практически каждое предприятие должно заниматься разработкой стратегий отношений с обществом. По мнению И.Ансоффа, фирма может выбрать одну из двух стратегий реагирования:
1. Стратегию, заключающуюся в информировании общественности о реальностях свободного предпринимательства.
2. Стратегию, предполагающую пересмотреть роль, которую фирма должна играть в будущем обществе.
Идеология свободного предпринимательства в настоящее время превалирует над всеми другими социальными
Шкала нестабильности внешней среды фирмы
Стадия нестабильности
Характеристика стадии
Шкала нестабильности

Стабильность
События привычны Изменения происходят медленнее, чем реакция фирмы Будущее предсказуемо по аналогии с прошлым
1

Реакция на перемены
Привычность событий: в пределах экстраполяции опыта Изменения происходят медленнее, чем реакция фирмы или сравнимы с ней Будущее предсказуемо по аналогии с прошлым или путем экстраполяции
2

Предвидение
Привычность событий: в пределах экстраполяции опыта или наличия аналогий с прошлым Темп изменения сравним с реакцией фирмы Предсказуемость будущего: путем экстраполяции Предсказуемы серьезные проблемы и новые возможности
3

Исследование
Привычность событий: неожиданные, но имеющие аналогии с прошлым Изменения происходят быстрее, чем реакция фирмы Предсказуемость будущего: предсказуемы серьезные проблемы и новые возможности; частично предсказуемо по слабым сигналам.
4

Творчество
События неожиданные и совершенно новые. Изменения происходят быстрее, чем реакция фирмы Предсказуемость будущего: частично предсказуемо по слабым сигналам или непредсказуемо
5

3. Критерии ликвидности предприятия.
Ликвидность предприятия определяется как способность предприятия в определенный момент времени полностью расплатиться по обязательствам, требующим немедленного погашения. Это основное условие, несоблюдение которого ставит под вопрос дальнейшее существование любого предприятия. Кроме того, жесткое требование ликвидности требует в краткосрочной перспективе непрерывного пересмотра прогнозируемых на каждый день денежных потоков. Поэтому целесообразно выделить управление ликвидностью предприятия в отдельный круг проблем.
К критериям управления ликвидностью предприятия относятся как критерий ликвидности, так и критерий доходности. Первому критерию отвечают мероприятия по поддержанию ликвидности, направленные на преодоление дефицита денежных средств, вообще говоря, требующие определенных затрат; согласно второму критерию, свободные денежные средства могут инвестироваться с целью извлечения дохода
Если существует угроза неликвидности предприятия, то критерий доходности отходит на второй план и доминирующим становится критерий ликвидности. Угроза существованию предприятия накладывает отпечаток на предстоящие решения, причем сила этой угрозы, в свою очередь, определяется двумя факторами: величиной финансового дефицита и его предполагаемой продолжительностью, а также- возможностями поддержания ликвидности предприятия, которые заключаются в том, чтобы отменить уже осуществляемые мероприятия, если они ведут к расходованию свободных денежных средств, или принять меры, высвобождающие денежные средства.
Если угрозы неликвидности предприятия не существует (особенно когда у предприятия имеются свободные денежные средства), аргументы в пользу пополнения денежных средств уступают место задаче размещения свободных средств под процент. При этом рассматриваются разные варианты вложений, различающиеся прежде всего по: степени ликвидности; ставке процента; - уровню риска.Кроме долгосрочных инвестиций в производство возможно временное вложение денежных средств, например приобретение ценных бумаг с фиксированной доходностью; предоставление займов па срок; покупка цепных бумаг, приносящих дивиденды; заключение срочных контрактов (фьючерсов).

БИЛЕТ 5
1. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.
2. Сущность понятия конкурентного статуса фирмы. Формула оценки конкурентного статуса И.Ансоффа.
3. Анализ величины безнадежных долгов и создание необходимых резервов.
1. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности.
Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, т.е. предусматривает постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегические цели становятся мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса.
Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.
Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать определенным требованиям, основными из которых являются: 1. Подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента; 2. Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности. 3. Реальность (достижимость). 4. Измеримость. 5. Однозначность трактовки. 6 Научная обоснованность. 7 . Поддержка. 8. Гибкость. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности требует предварительной их классификации по определенным признакам. С позиций инвестиционного менеджмента эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам: По видам ожидаемого эффекта стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия подразделяются на экономические и внеэкономические. 2. По функциональным направлениям инвестиционной деятельности цели инвестиционной стратегии предприятия подразделяются следующим образом: стратегические цели реального инвестирования; 2. стратегические цели финансового инвестирования. 3. Стратегические цели формирования инвестиционных ресурсов. По объектам стратегического управления выделяют следующие группы целей инвестиционной стратегии: Стратегические цели предприятия в целом., Стратегические цели отдельных стратегических зон хозяйствования, Стратегические цели отдельных стратегических хозяйственных центров.
С учетом рассмотренных принципов классификации организуется процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим основным этапам: 1. Ретроспективный анализ тенденций развития основных результативных показателей инвестиционной деятельности в увязке с динамикой факторов внешней инвестиционной среды и параметрами внутреннего инвестиционного потенциала предприятия. 2. Формулировка главной стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия. 3. Определение желательных и возможных тенденций развития отдельных показателей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели. 4. Определение нежелательных, но возможных тенденций развития отдельных результатов инвестиционной деятельности, препятствующих достижению ее главной цели. 5. Учет объективных ограничений в достижении желаемых параметров стратегической инвестиционной позиции предприятия. 6. Формирование системы основных стратегических целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели. 7. Формирование системы вспомогательных поддерживающих целей, включаемых в инвестиционную стратегию предприятия. 8. Взаимоувязка всех стратегических целей и построение «дерева целей» инвестиционной стратегии предприятия. 9. Окончательная индивидуализация всех стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия с учетом требований их реализуемости.
2. Сущность понятия конкурентного статуса фирмы. Формула оценки конкурентного статуса И.Ансоффа.
Под конкурентным статусом субъектов предпринимательского бизнеса понимается положение данного субъекта в системе бизнеса, интегрально отражающее совокупность стратегических конкурентных позиций, приобретенных им в каждой из сфер его деловой деятельности и совокупность стратегических стереотипов его конкурентного поведения. В этом смысле конкурентный статус субъектов бизнеса выступает как интегральный статус совокупности стратегических конкурентных позиций данных субъектов бизнеса, отстаиваемых ими в процессе реализации своих стратегических целевых установок.
Похожий подход к пониманию конкурентного статуса субъектов предпринимательского бизнеса содержится в отдельных работах известного американского специалиста в области стратегического управления Игоря Ансоффа. И. Ансофф трактует понятие конкурентного статуса как конкурентную позицию субъекта бизнеса, как специфический измеритель положения компании на рынке. Данный измеритель (по И. Ансоффу, показатель конкурентного статуса фирмы) определяется как величина рентабельности стратегических инвестиций фирмы, откорректированная на степень оптимальности стратегии данной фирмы и степень соответствия ресурсного потенциала указанной фирмы этой оптимальной стратегии.
Формула для расчета показателя конкурентного статуса фирмы (КСФ) выглядит следующим образом:



где If – уровень стратегических инвестиций фирмы; Ik — критическая точка объема инвестиций, находящаяся на границе прибылей и убытков и показывающая, что если объем инвестиций оказывается ниже этой точки, фирма не получает дохода; Io – точка оптимального объема инвестиций, после которой увеличение инвестиций приводит к снижению дохода, Sf , So – соответственно, действующая и оптимальная стратегии фирмы; Cf , Со – соответственно, имеющийся и оптимальный ресурсный потенциал фирмы.
И. Ансофф оценивает показатели SfSo и С f Co как среднеарифметические балльные оценки (по шкале от 0 до 1) степени соответствия факторов действующей стратегии или имеющегося потенциала факторам оптимальной стратегии или оптимальному потенциалу.
Если КСФ = 1, то фирма сможет обеспечить себе исключительно сильный конкурентный статус и станет одной из наиболее рентабельных. В случае, если один из показателей, составляющих конкурентный статус предпринимательской фирмы (КСФ), равен нулю, данная фирма не получит прибыли.
3. Анализ величины безнадежных долгов и создание необходимых резервов.

  Согласно п. 1 ст. 266 Налогового кодекса РФ сомнительным долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком при наличии двух условий:
1. Задолженность не погашена в сроки, установленные договором;
2. Задолженность не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.
Как только подобная задолженность появляется у предприятия оно вправе формировать резервы по сомнительным долгам. При этом следует понимать, что данные резервы имеют строго целевой характер - они создаются с целью покрытия убытков по безнадежным долгам.
  Безнадежными долгами в соответствии с п. 1 ст. 266 Налогового кодекса РФ признаются долги, возникшие в связи с реализацией товаров (работ, услуг), по которым:
1) Истек установленный срок исковой давности;
  Необходимо учитывать, что в соответствии со ст. 196 ГК РФ общий срок исковой давности устанавливается в три года. Однако законодательством могут предусматриваться и специальные сроки исковой давности как сокращенные, так и более длинные по сравнению с общим сроком. Кроме того, существуют требования, на которые срок исковой давности не распространяется (Например, требования вкладчиков к банку о выдаче вкладов (ст. 208 ГК РФ). Необходимо также отметить, что течение срока исковой давности будет начинаться не с момента возникновения дебиторской задолженности, как считают многие (момент реальной отгрузки товаров или реальной оплаты аванса), а только с момента, когда задолженность перейдет в разряд просроченной, т.е. с момента просрочки долга, который можно установить только исходя из условий договора.
2) Обязательство прекращено по трем причинам:
- невозможности его исполнения в соответствии с гражданским законодательством;
- на основании акта государственного органа;
- ликвидации организации.
Порядок создания резервов по сомнительным долгам рассмотрен в п. 3 и п. 4 ст. 266 Налогового кодекса РФ. Прежде всего, необходимо отметить, что создавать или не создавать данный резерв является правом налогоплательщика. В том случае, если принято решение о создании резерва, то этот факт следует отразить в учетной политике для целей налогообложения. При этом необходимо учитывать ряд положений:
1. Сумма резерва по сомнительным долгам определяется по результатам проведенной на последний день отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности.
2. Сумма резерва по сомнительным долгам формируется следующим образом:
- сомнительная задолженность со сроком возникновения свыше 90 дней - включается в полной сумме;
- сомнительная задолженность со сроком возникновения от 45 до 90 дней (включительно) - включается в размере 50 процентов от суммы выявленной задолженности;
- сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней - не увеличивает сумму создаваемого резерва.
3. Сумма резерва по сомнительным долгам не может превышать 10 процентов от выручки отчетного (налогового) периода, определяемой в соответствии со статьей 249 Налогового кодекса РФ.
4. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией лишь на покрытие убытков от безнадежных долгов.
  Настоящее положение не применяется в отношении расходов на формирование резервов по долгам, образовавшимся в связи с невыплатой процентов, за исключением банков.
  Суммы отчислений в эти резервы включаются в состав внереализационных расходов в течение отчетного (налогового) периода (п. 4 ст. 266 Налогового кодекса РФ).
  Порядок использования созданных резервов рассмотрен в п. 5 ст. 266 Налогового кодекса РФ. Заключается он в следующем - если сумма резерва не полностью использована в отчетном периоде, то она может быть перенесена им на следующий отчетный (налоговый) период.
  При этом сумма вновь создаваемого по результатам инвентаризации резерва должна быть скорректирована на сумму остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода. В случае, если сумма вновь создаваемого по результатам инвентаризации резерва меньше, чем сумма остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода, разница подлежит включению в состав внереализационных доходов налогоплательщика по итогам отчетного периода. В случае, если сумма вновь создаваемого по результатам инвентаризации резерва больше, чем сумма остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода, разница подлежит включению во внереализационные расходы в течение отчетного (налогового) периода.
БИЛЕТ 6
1. Содержание маркетинговой стратегии в период осуществления процедуры финансового оздоровления предприятия.
2. Этапы циклического управления фирмой на принципах маркетинга.
3. Характеристика основных теорий предпринимательских рисков.

1. Содержание маркетинговой стратегии в период осуществления процедуры финансового оздоровления предприятия.
  Маркетинговая стратегия и тактика в период осуществления процедуры финансового оздоровления предприятия направлена на максимальную адаптацию производственно-сбытового процесса к требованиям рынка. Суть антикризисной маркетинговой стратегии заключается в выдвижении наиболее важных целей в области производственной, ценовой, сбытовой политики и определении генеральных направлений деловой активности предприятия. Стратегическое планирование – важнейшая составная и неотъемлемая часть процесса управления предпринимательской деятельности предприятия, находящегося в состоянии кризиса. Результатом планирования являются установление долгосрочных целей и мер по их реализации. В основе маркетинговой стратегии лежат следующие важнейшие концепции:
- Выделение конкретных целевых рынков (сегментация рынка).
- Выбор целевых рынков, метода выхода на рынок (закрепление на нём или ухода с него), средств маркетинга, времени выхода на рынок либо ухода с него.
Единых способов сегментации рынка не существует. В каждом конкретном случае необходим творческий подход к решению этой проблемы. Если фирма ставит цель быть лидером на одном рынке, то такая стратегия называется – односегментной, если на нескольких рынках и сегментах, то многосегментной концепцией.
-Выбор целевых рынков состоит в  избрании направления деятельности для достижения поставленной цели.
-Выход и закрепление предприятия на новом рынке путем приобретения акций целесообразны в следующих случаях:
•Если нет достаточного опыта работы на данном рынке;
•Предприятию нужен быстрый выход на рынок;
•Самостоятельный выход на рынок для предприятия затруднен из-за сложностей освоения продукции, требуемых расходов на рекламу и т. п.
Выход и укрепление позиции фирмы путем собственного развития целесообразны в случаях:
- Приобретение акций других фирм входит в противоречие с антимонопольным законодательством
- акции не совсем надежны.
  Выход и закрепление на рынках путем сотрудничества с другими фирмами заключается в том, что появляются возможности использования опыта и ресурсов всех участников, сотрудничающих в данном проекте.
2. Этапы циклического управления фирмой на принципах маркетинга.
Основными этапами циклического управления фирмой на принципах маркетинга являются: • ситуационный анализ; • маркетинговый синтез; • стратегическое планирование; • тактическое планирование; • аркетинговый контроль.
В процессе управления указанный цикл систематически повторяется как в отношении всей фирмы в целом, так и в отношении ее отдельных подсистем и товаров.
Основной целью маркетингового подхода к управлению фирмой является обеспечение выживаемости этой фирмы в условиях рыночных отношений. Важнейшими задачами маркетингового подхода к управлению следует считать
• предотвращение расхода всех видов ресурсов, связанных с производством и выводом на рынок товаров и услуг, не пользующихся спросом;
• предотвращение (или минимизация) расхода всех видов ресурсов, связанных с производством и выводом на рынок товаров и услуг, по которым стимулирование спроса не позволяет достичь целей фирмы;
• целевое использование всех видов ресурсов для обеспечения полного удовлетворения нужд, потребностей
и запросов потенциальных покупателей товаров и услуг, выводимых фирмой на рынок;
• формирование условий для реализации принципа социально ориентированной деятельности фирмы, учитывающей нужды, потребности и запросы сотрудников фирмы, конкретных потребителей товаров и услуг, общества в целом;
• формирование условий для расширенного воспроизводства и поддержания на потенциальных рынках товаров и услуг, а также в общественном мнении в стране и за рубежом благоприятного образа (имиджа) фирмы как надежного делового партнера.
Таким образом, маркетинговый подход к управлению фирмой предполагает постоянную ориентацию на рынок, его конъюнктуру за счет усиления обратных связей. Через определенные промежутки времени необходимо производить корректировку планов и стратегий, то есть выработанная стратегия не является постоянной на многие годы функционирования фирмы. Поэтому само стратегическое управление, построенное на маркетинговых принципах, предполагает циклическую (кольцевую) схему управления фирмой, с помощью которой можно свободно ориентироваться на постоянно изменяющуюся конъюнктуру рынка.
3. Характеристика основных теорий предпринимательских рисков.

В экономической науке можно выделить две основные теории предпринимательских рисков: классическую и неоклассическую.
Создание классической теории предпринимательских рисков связано с такими экономистами, как Милль, Сениор, Найт и др. Они выделяли в структуре предпринимательского дохода две составляющие:
1) процент как долю на вложенный капитал (или заработную плату капиталиста);
2) плату за риск как возмещение возможного риска в предпринимательской деятельности.
Экономический риск можно рассматривать либо как возмещение возможного Дохода вследствие принятого решения, либо как получение убытков (наступления неблагоприятных последствий) вследствие реализации неудачного решения. Экономисты классического направления понимали экономический риск только как возможный ущерб вследствие экономического действия. С математической точки зрения риск в данной теории есть не что иное, как математическое ожидание потерь. Именно ориентация экономистов данной школы на одностороннее понимание экономического риска вызывала критику ее положений и явилась причиной создания иной теории предпринимательских рисков, получившей название неоклассической. Ее разработка связана с именами экономистов Маршалла, Пигу, а также экономистов скандинавской школы (Магнуссен и др.).
Основные положения неоклассической теории экономических рисков сводятся к следующему. Предприятие, работающее в условиях неопределенности с прибылью как случайно-переменной величиной, должно руководствоваться двумя положениями:
1) размерами ожидаемой прибыли;
2) величиной ее возможных колебаний (отклонений от ожидаемой величины).
Поведение предпринимателя в таких условиях определяется предельной полезностью, т.е. он должен выбрать тот вариант инвестирования средств, в котором колебания прибыли будут меньшими. Из неоклассической теории риска следует, что верная прибыль всегда будет иметь большую полезность, чем прибыль ожидаемого размера, связанная с возможными колебаниями. На этом основании Маршалл сделал вывод о том, что предпринимательский риск в целом неприемлем.
В настоящее время в чистом виде эти экономические теории не существуют, поскольку претерпели определенную трансформацию. Общераспространенной теорией экономического риска сейчас является неоклассическая с теми дополнениями, которые внес известный экономист Дж. Кейнс. Он впервые дал подробную классификацию предпринимательских рисков, дополнив неоклассическую теорию фактором удовольствия. Основным недостатком предыдущей неоклассической теории Кейнс считал недооценку склонности к азарту, часто встречающейся в практике предпринимателей. По его мнению, ради большей прибыли предприниматель, как правило, идет на больший риск.
В настоящее время дисциплина предпринимательских рисков занимает виднейшее место в зарубежной литературе. Только в англоязычных странах выходит десяток специализированных журналов, посвященных проблемам исследования экономического риска. Существует Международный институт исследования проблем риска в г. Торонто (Канада). Риск исследуется применительно к управленческой и коммерческой областям деятельности, для биржевых и валютных операций.
Особое изучение проблем экономического риска связано с получением дохода (прибыли). Ученые из Скандинавии и Германии добились успеха в этом направлении.
В зарубежной экономической литературе по этим вопросам наиболее сложной и актуальной считается проблема оптимального варианта инвестирования средств. Предприниматель в этом случае сталкивается с различными видами неопределенностей. В суммарном виде они образуют критическую неопределенность, при которой и возникает элемент риска. Тогда перед предпринимателем возникает сложная задача — определить степень риска по уровню допустимости, учитывая конъюнктуру рынка и другие факторы.
Отношение к изучению проблем экономического риска в нашей стране было противоречивым. В 20-е годы законодательно оформилось такое понятие, как нормальный производственно-хозяйственный риск. Однако в последующем, со становлением системы строго централизованного планирования и управления, такое изучение было объявлено ненужным. Тем не менее опыт развития других стран, в частности Китая, показал, что в категории экономического риска практически нет места идеологизации этого понятия.
Негативные последствия многих отечественных экономических решений, неумение количественно и качественно оценить степень экономических рисков постепенно привели к пониманию, что исследование этой дисциплины является настоятельной необходимостью. В конце 70-х — начале 80-х годов XX века в нашей стране стало распространенным понятие технологического риска, что подготовило изучение вопросов риска экономического. Однако отставание в этой области ощущается до сих пор. Можно выделить немногочисленные работы, посвященные решению финансовых задач в условиях рисков (С. Кошеленко, В. Чернов), страхованию рисков (Д. Назаров), рисковому или венчурному капиталу (В. Лебедева, А. Стерлин и др.), значению риска в инновационной деятельности (А. Зайченко, А. При-гожин), соотношению риска и управления (С. Макаров). Вместе с тем интерес к изучению данной дисциплины постепенно нарастает, что вызвано объективной необходимостью развития рыночных отношений в стране.
БИЛЕТ 7
1. Основные принципы финансового оздоровления несостоятельных предприятий.
2. Основные методы количественного анализа предпринимательского риска.
3. Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости предприятия: спрос, доход, время, риск, контроль, ликвидность, ограничения, соотношение спроса и предложения.
1. Основные принципы финансового оздоровления несостоятельных предприятий
Принципы: (1) ПРИНЦИПЫ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ ПЛАНА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ. При разработке и реализации плана - необходимо помнить о главной цели, стоящей перед управляющими. В период внешнего управления предприятием главная цель деятельности внешнего управляющего – восстановление платежеспособности предприятия. (2) ПРИНЦИП АДЕКВАТНОСТИ. Он означает максимальное приближение: 1) планируемых мероприятий к реальности социально - экономических условий функционирования предприятия – должника; 2) планируемых мероприятий к реальности финансовых условий функционирования предприятия – должника. Для реализации данного принципа проводится глубокий анализ: 1) финансового состояния предприятия; 2) технико - экономического состояния предприятия; 3) его финансовых потоков. На этой основе - выбираются мероприятия по финансовому оздоровлению. Иногда для восстановления платежеспособности - достаточно скорректировать прежнюю маркетинговую политику предприятия. Чаще – приходится «лечить» несостоятельное предприятие. (3) ПРИНЦИП СИСТЕМНОГО ПОДХОДА К РАЗРАБОТКЕ ПЛАНА. Предполагает рассматривать предприятие – должник как сложную социально - экономическую систему, имеющую различные аспекты (подсистемы): 1) юридические; 2) социальные; 3) финансовые; 4) технические; 5) экономические и т. д. Поэтому при разработке плана – необходимо предусмотреть мероприятия, «оздоровливающие» отдельные подсистемы предприятия – должника. (4) СТРУКТУРНЫЙ ПРИНЦИП. Предполагает наличие в плане, как минимум, трех обязательных разделов, в которых: 1) характеризуется текущее состояние предприятия; 2) характеризуется будущее состояние предприятия; 3) формируются мероприятия по финансовому оздоровлению. Необходимые - для достижения планируемого будущего состояния предприятия. (5) ПРИНЦИП СОДЕРЖАТЕЛЬНОСТИ. План финансового оздоровления должен быть: 1) обоснованным; 2) достоверным; 3) логично изложенным; 4) ясно изложенным. (6) ПРИНЦИПЫ КОЛЛЕКТИВНОСТИ.
2. Основные методы количественного анализа предпринимательского риска
Количественный анализ риска заключается в численном определении размеров отдельных рисков и общехозяйственного риска для предприятия в целом. При количественном анализе риска могут использоваться различные методы оценки.
В настоящее время наиболее распространенными являются: статистический метод; метод анализа целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический метод; метод использования аналогов.
Суть статистического метода заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления предприятием рассматриваемых операций.
В последнее время стал популярен метод статистических испытаний (метод «Монте-Карло»). Достоинством этого метода является возможность анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проекта и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Разные типы проектов отличаются своей уязвимостью со стороны рисков, что выясняется при моделировании.
Недостатком метода статистических испытаний является то, что в нем для оценок и выводов используются вероятностные характеристики, что не очень удобно для непосредственного практического применения.
Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска. Эффективно используется при планировании денежных потоков.
Суть метода состоит в следующем: перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией: первоначальной недооценкой стоимости; изменением границ проектирования; различием в производительности;
увеличением первоначальной стоимости.
Эти основные факторы могут быть детализированы. На базе типового перечня можно составить подробный контрольный перечень для конкретного проекта или его элементов.
Имеется возможность свести к минимуму капитал, подвергаемый риску, путем разбивки процесса утверждения ассигнований проекта на стадии (области). Стадии утверждения должны быть связаны с проектными фазами и основываться на дополнительной информации о проекте по мере его разработки. На каждой стадии утверждения, имея анализ подвергаемых риску средств, инвестор может принять решение о прекращении инвестиций.
Метод экспертных оценок основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте эксперта, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения. Метод экспертных оценок применяется в случаях, когда: 1) длина исходных динамических рядов недостаточна для оценивания с использованием экономико-статистических методов;
2) связь между исследуемыми явлениями носит качественный характер и не может быть выражена с помощью традиционных количественных измерителей; 3) входная информация неполная и невозможно предсказать влияние всех факторов; 4) возникли экстремальные ситуации, когда требуется принятие быстрых решений.
Суть экспертных методов заключается в организованном сборе суждений и предположений экспертов с последующей обработкой полученных ответов и формированием результатов.
Среди наиболее распространенных методов получения экспертных оценок можно выделить: 1) метод «Дельфи»; 2) метод «снежного кома»; 3) метод «дерева целей»; 4) метод «комиссий круглого стола»; 5) метод эвристического прогнозирования; 6) матричный метод.
3. Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости предприятия: спрос, доход, время, риск, контроль, л